شهدت أسواق الأسهم العالمية حالة من الهلع في آخر 8 أسابيع. بلغ مؤشر ستاندرد اند بورز500 مستوى الدعم عند 2635 مرتين. حاول التجار مرتين جعل السعر أقل من هذا المستوى ولكنهم فشلوا. اختراق مستوى الدعم مما يؤدي الى بقاء السهم عند مستوى اقل من 2635 لأكثر من يوم تداول، بمعنى اخر أن الأسواق الأمريكية سوف توقف الانخفاضات، فإن آسيا سوف تحذو حذوها وكذلك منطقة اليورو واحدة تلو الأخرى وبدون استثناء. يمكننا أن نتوقع أن ننتهي من الهبوط الحاد المملوء بالذعر، الذي دمر الأسواق في الثلث الأخير من الربع الأول من العام.
خسر مؤشر ستاندرد اند بورز500 نسبة 8.43٪ منذ بداية شهر فبراير، حيث بلغت نسبة الانخفاض 12٪ في أسوأ نقطتين للمؤشر. نلاحظ أنماط مشابهة جدا في جميع المؤشرات الرئيسية على مستوى العالم، يجب أن نحافظ على خاصيتين لهذه الظاهرة الماضية التي نشهدها.
في حين ان الخاصية الأولى هي التعريف الاقتصادي البسيط للتحطم والذعر. نعرف الذعر في حالة خسارة بقيمة 2% او أكثر، اما التحطم فهي في حالة خسارة 10% من القيمة او أكثر. اخترقت معظم الأسواق حاجز 10% في مرحلة من المراحل، لكنها تعافت من الامر، حيث انها حاليا تخترق حاجز 2%. في حين ان الجزء المثير في القصة هو مقدار الوقت الذي يحدث فيه الانخفاض، حيث ان شهرين عادة ما يكون وقتا طويلا جدا لتمييز الانخفاضات بشكل رسمي. شهدت الأسواق مستويات ذعر واخترقت مستويات التحطم في الشهر الماضي.
اما الخاصية الثانية هي التاريخ وراء الشهرين الماضيين. حققت أسواق الاسهم في العالم أرقام قياسية عالية باستمرار على مدار السنوات الماضية. ننظر إلى الرسم البياني طويل الأجل لمؤشر ستاندرد آند بورز، سوف نرى التقدم المستمر للسعر على مدى السنوات العديدة الماضية. يشير الرسم البياني بوضوح إلى أن هذه السجلات الجديدة بالكاد يرتفع السعر فيها بقوة.
بدلا من ذلك فأن مستويات الأسعار تدفع إلى قمم جديدة تقريبا عن طريق اللامبالاة، حيث ان حجم التداول والاسعار متغيرة، مما يعني أن المنزل لا يقف على أرض صلبة، كما رأينا بالفعل على مدى الشهرين الماضيين. يتواجد احتمال فقدان شديد للإيمان والاندفاع الجماعي إلى المخارج الذي لا يبدو بعيداً عن الأفق، أي انه يمكننا الاستفادة من السقوط وكذلك الارتفاعات في أسعار الأصول.
أسواق الأسهم تواصل التأرجح
تقرير أسبوعي - 02/04/2018