معدلات النمو في المملكة المتحدة تحت المجهر

التحليل اليومي - 27/10/2016

الأسواق تنتظر نتائج الناتج المحلي الإجمالي الفصلي للملكة المتحدة

ستكون اللمحة الأولى لكيفية تكيف اقتصاد المملكة المتحدة في أعقاب تصويتها للخروج من الاتحاد الأوروبي متاحا الخميس، عند صدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي الفصلي. والأرقام ستعطي نافذة تطل على كيفية تكيف اقتصاد متجه نحو حالة من عدم اليقين في شكله العام.

معدلات النمو في المملكة المتحدة للربع الثالث قد تحمل مفاجئة للسوق

كان هناك وفرة من الخوف بعد التصويت لمغادرة الاتحاد الأوروبي أن اقتصاد المملكة المتحدة سيواجه صعوبات في الأداء. لكن، وكما أظهرت بيانات الأشهر القليلة الماضية، كانت المملكة المتحدة قد واجهت التحديات بشكل أفضل من المتوقع، حيث اجمع الاقتصاديين في المملكة المتحدة على توقعات نمو بنسبة 0.30٪ خلال الربع الثالث. ويتزامن هذا الرقم مع تقدير من بنك إنجلترا، الذي قدر الشهر الماضي توقعاته للنمو في الربع الثالث من 0.10٪ إلى 0.30٪. إذا تحقق هذا الرقم، فإنه ينبغي أن يقدم بعض الدعم المطلوب لمؤشر 100 FTSE والباوند. مع ذلك، لا تزال التوقعات الاقتصادية على المدى المتوسط والمدى الطويل هشة بالنظر إلى تزايد نسبة خسارة المملكة المتحدة ميزة الوصول إلى السوق الأوروبية الموحدة. في حين يتعرض الجنيه لضغوط مع اقتراب الإعلان، مع اعتدال في ارتفاع لزوج العملات EURGBP.

تقارير ربح مفاجأة لبنك دويتشه

وسط بيئة عاصفة للبنك، أعلن بنك دويتشه أرباحا غير متوقعة يوم الخميس. وكان العامل المهيمن وراء المكاسب انخفاض تكاليف التقاضي وإعادة هيكلة البنك للربع الثالث من السنة المالية، حيث بلغ صافي الدخل للربع الثالث 278 مليون يورو، وخالف توقعات المحللين لصافي خسارة تقدر 610 مليون يورو. وعلى الرغم من النتائج الإيجابية، لا يزال القلق هو الشعور السائد عند المستثمرين بشأن توقعات البنك، وخاصة بالنظر إلى الغرامة الكبيرة الصادرة من وزارة العدل الأمريكية، حيث ان الإجراءات القانونية التي اتخذتها الولايات المتحدة قد تكلف مليارات الدولارات، وربما عرقلة خطط التحول للبنك. علاوة على ذلك، فان رأس مال البنك مهدد من قبل تدفق بهذا الحجم، وهو التطور الذي لا يزال يلقي بثقله على الاسهم. وعلى الرغم من النتائج الإيجابية، انخفضت الأسهم بأكثر من -40.00٪ من بداية السنة حتى تاريخ اليوم، حيث ان المظهر العام لعملاق الخدمات المالية يصبح أكثر خطورة.

استمرار ارتفاعات الدولار

توقف ارتفاع الدولار الأمريكي بعد سلسلة من ارتفاعات لثلاثة أشهر مقابل الين الياباني، مع زيادة احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفدرالي نهاية العام أسعار الفائدة لدعم الدولار، حيث تم تداول الدولار الأمريكي مقابل الين عند 104.49 نقطة. في حين وصل زوج العملات الى اعلى مستوياته 104،695 خلال الدورة، على مقربة من مستوى 104،875 نقطة وهو أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر. من المحتمل إبقاء البنك المركزي الياباني على السياسة النقدية وأسعار الفائدة دون تغيير على المدى المتوسط، على ان تصبح سياسة الولايات المتحدة المحرك الرئيسي لزخم هذا الزوج. ووفقا لأحدث البيانات من هيئة الرقابة الفدرالية التي تقدمها مجموعة بورصة شيكاغو للسلع، ان 74.00٪ هي النسبة المقدرة لرفع معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي بحلول ديسمبر كانون الاول. مما يعني، استمرار ارتفاع الدولار على المدى المتوسط.

تباطؤ الأرباح الصناعية في الصين

سجلت الشركات الصناعية الصينية تباطؤ نمو الأرباح الشهر الماضي، مشيرة إلى أن المؤشرات الأخيرة على الاستقرار في ثاني أكبر اقتصاد في العالم قد تكون سابقة لأوانها. في حين ارتفعت الأرباح في سبتمبر بنسبة 7.70٪ لتصل الى 577.1 مليار يوان صيني، ليشكل تباطؤ حاد من سرعة ارتفاعات أغسطس الماضي المقدرة 19.50٪ وفقا للبيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء يوم الخميس. وتشكل القطاعات مثل الحديد والكهرباء والإلكترونيات أكبر أسباب هذا التراجع. تعد وتيرة النمو المسجلة في أغسطس هي الأسرع في ثلاث سنوات، مما يدل على التفاوت في البيانات. على الرغم من ذلك رفض بعض المحللين أخذ أرقام سبتمبر على محمل الجد. حيث تشير العديد من البيانات الأخيرة أن الاقتصاد الصيني بدأ يستقر، مع تعويض زيادة الإنفاق الحكومي الضعف في الصادرات. مع ذلك، لا تزال القدرة الصناعية المفرطة مؤشر للانخفاض، وينبغي البحث عن علامات جديدة على تباطؤ. في غضون ذلك، وصل الزوج العملات USDCNY رقما قياسيا جديدا خلال الدورة الآسيوية قبل أن يتراجع بشكل طفيف.