الانتعاش الصيني في الطريق الصحيح

التحليل اليومي - 19/10/2016

الأسهم العالمية تشهد ارتفاعات على إثر تحقيق الصين لأهدافها الاقتصادية

تتجه مؤشرات الأسهم في جميع أنحاء العالم للارتفاع يوم الاربعاء في أعقاب بيانات من الصين أظهرت نجاح جهود الحكومة والتحفيز البنك المركزي في تحقيق الاستقرار في الاقتصاد. مع ذلك، كان هناك خيبة أمل واحدة وهي تباطؤ نمو الإنتاج الصناعي إلى 6.10٪ مقارنة بالعام السابق.

التوسع في الناتج المحلي الإجمالي للصين يتطابق مع الأهداف

نما الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 6.70٪ لهذا العام خلال سبتمبر، تماشيا مع التقديرات، حيث ان قوة إنفاق القطاع العام عوضت بشكل أكبر الاستثمار الخاص الفاتر، ويرى الاقتصاديون الآن ان أكبر تهديد على المدى القريب في النشاط الاقتصادي هو احتمال تصحيح في سوق العقارات الملتهب، والذي يمثل ما يقارب 15.00٪ من إجمالي الناتج المحلي. تسارعت الاستثمارات العقارية الشهر الماضي، مع ارتفاع مبيعات المنازل في الصين، مما سلط الضوء على طلب المستثمرين القوي حتى وان تحملت الحكومة على تدابيرها للحد من الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، فقد حذر المكتب الوطني للإحصاء على "أساس استمرار النمو الاقتصادي" ليس قويا بما فيه الكفاية. على الرغم من أن ارقام مبيعات التجزئة والاستثمار في الأصول الثابتة القوية جاءت أفضل من المتوقعة بناء على توقعات متفائلة، حيث لا تزال المخاطر الداخلية والخارجية للتوقعات كبيرة، ويواصل ضعف اليوان مقابل الدولار الأمريكي، مع تداولات خجولة لزوج العملات USDCNH بعد الارتفاعات الأخيرة.

النفط الخام يستعيد مستويات 50$

انتعشت العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي من أدنى مستوياته في الدورتين السابقتين بعد ان أكدت منظمة البلدان المصدرة للبترول التزامها للحد من الإنتاج، حيث ارتفع خام نوفمبر غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.90٪ ليحلق بالقرب من 50.75 $ للبرميل في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس)، وارتفع كذلك مزيج برنت الآجلة عقد ديسمبر بنسبة 0.80٪ ليصل الى 52.10 $ للبرميل في بورصة انتركونتيننتال في لندن. اتفق أعضاء أوبك في سبتمبر الى خفض الإنتاج من المستوى الحالي البالغ تقريبا 34 مليون برميل، ووضع سقف الانتاج عند 33 مليون برميل يوميا. مع ذلك، تصاعدت التكهنات فشل 14 عضوا في الوصول الى تسوية بشأن التفاصيل النهائية للصفقة. في حين كان قد نفى الأمين العام لأوبك، محمد باركيندو تلك المخاوف، وأكد على التزام المجموعة في تحقيق الاستقرار لسوق النفط في تصريح له يوم أمس الثلاثاء.

تراجع الدولار الأمريكي بعد ارتفاعات دامت سبعة أشهر

تراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في سبعة أشهر مقابل سلة من ست عملات رئيسية بعد أن أشارت أسعار المستهلكين في البلاد الى اعتدال التضخم الأساسي، وحث المستثمرين بخفض الرهانات على رفع اسعار الفائدة في ديسمبر، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة بنسبة 0.10٪ في سبتمبر، وتباطؤ الزيادة السنوية في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.20٪ وفقا للبيانات الصادرة من وزارة العمل يوم الثلاثاء. من المخطط ان تصل العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي الى 65.00٪ متزامنة مع ترجيح رفع البنك الفدرالي لمعدلات الفائدة في ديسمبر كانون الأول، بعد ان انخفض من 70.00٪ قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك. في هذه الأثناء، اليورو قد حافظ على ثباته حول 1.0984 $، فقط فوق أدنى مستوى له يوم الاثنين منذ شهرين عند سعر 1.0964 $. في حين ان أي اختراق دون هذا المستوى قد يعيد زوج العملات EURUSD يختبر نقطة 1.0912$ والتي حصلت بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في تاريخ 24 حزيران الماضي.

ارتفاع الأسهم تحد من مكاسب الذهب

تمسك الذهب بمكاسبه في التعاملات الآسيوية في وقت مبكر بعد صعوده بنسبة 0.60٪ خلال الجلسة السابقة. مع ذلك، فقد حدت القوة في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم أي مكاسب أخرى، حيث وصل الذهب الى أعلى من 1،264.20 $ للأونصة. في حين ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لتصل إلى 1،264.30 $ للأونصة، و أضاف الذهب مكاسب لليلة واحدة في الولايات المتحدة بعد بيانات التضخم المخيبة للآمال للمستثمرين بخفض احتمالات مجلس الاحتياطي لتشديد السياسة النقدية في ديسمبر كانون الأول. يعد الملاذ الآمن من المعادن حساس تجاه أي تغيير في معدلات الفائدة في الولايات المتحدة، وأي ارتفاع من شأنه أن يزيد من تكلفة فرصة عقد من الأصول بلا عوائد مثل السبائك. في حين ساعد تراجع الدولار في الآونة الاخيرة انتعاش أسعار الذهب بشكل طفيف، ومع ذلك، ينبغي اتراجع الانخفاض في العملة الامريكية عكس المسار، أي ان الاتجاه التصاعدي للدولار يعني أن يشهد الذهب إعادة اختبار حاسم لمستوى 1250،00 $.